V hitro spreminjajoči se industriji umetne inteligence je NVIDIA Corporation postala vodilni igralec.
Njeni napredni čipi, ki se pogosto uporabljajo za napajanje podatkovnih centrov, so še posebej priljubljeni pri ponudnikih storitev v oblaku, ki poganjajo to tehnološko revolucijo.
Vendar je izjemna rast družbe NVIDIA za analitike Wall Streeta poseben izziv. Njihova naloga je napovedati prihodnjo ceno delnic, prodajo in dobiček podjetja, ki bodo v veliki meri odvisni od njegove uspešnosti na trgu umetne inteligence
Letos je delnica kljub nedavnemu strmemu padcu dosegla impresiven dobiček v višini skoraj 145 %, verjetno zaradi vlagateljev, ki so unovčili del teh znatnih dobičkov.
Težave pri napovedovanju prihodkov in vrednotenja družbe NVIDIA
Že več kot leto dni naraščajoče povpraševanje po čipih umetne inteligence družbe NVIDIA dosledno presega četrtletne finančne napovedi Wall Streeta. Zaradi te izjemne rasti analitiki težko napovedujejo uspešnost podjetja v prihodnjih četrtletjih.
Še bolj pomembno je, da se vodstvo družbe NVIDIA sooča s podobnim izzivom. Zelo težko je napovedati rezultate v naslednjem četrtletju, saj je prodaja v veliki meri odvisna od tega, kako dobro lahko podjetje zadovolji veliko povpraševanje po svojih visokozmogljivih čipih.
Od fiskalnega četrtletja, ki se je končalo aprila 2023, je NVIDIA za približno 13 % presegla povprečno napoved prihodkov.
Poleg tega je družba avgusta poročala o skupni prodaji, ki je presegla četrtletne napovedi do leta 2023. Po podatkih agencije Bloomberg je bil to največji presežek prihodkov družbe NVIDIA po letu 2013.
Po mnenju analitika družbe Morningstar Briana Colella, ki pokriva delnice družbe NVIDIA, je ponudba najbolj nepredvidljiv dejavnik.
Čeprav se NVIDIA že dolgo sooča z izzivi pri proizvodnji zadostne količine čipov umetne inteligence, da bi zadostila povpraševanju. Colello poudarja, da je podjetje nedavno izboljšalo svojo ponudbo, kar podpira bolj optimistične napovedi prihodkov.
Na podlagi teh pozitivnih ocen je Colello prejšnji mesec zvišal ciljno ceno za podjetje z 91 USD na 105 USD. Čeprav je to pozitiven signal za poslovanje in uspešnost delnice, se NVIDIA trenutno trguje skoraj 16 % nad to ciljno vrednostjo.
“Ta teden je v pogovoru za revijo Fortune omenil: “Nisem edini analitik, ki je zvišal ciljno ceno ali pošteno vrednost ali bil presenečen nad tem, za koliko so prihodki presegli naša pričakovanja izpred enega leta.””
NVIDIA je na tretjem mestu med podjetji S&P 500 po preseganju ocen prihodkov
Razlike med napovedmi analitikov in dejanskimi rezultati podjetja so predstavljale izziv za prilagoditev napovedi delnic NVIDIA. Te spremenljivke so ključni vhodni podatki za modele diskontiranega denarnega toka (DCF).
V zadnjih petih četrtletjih je prodaja v povprečju za 12 % presegla pričakovanja analitikov, kar družbo NVIDIA uvršča na tretje mesto med podjetji iz skupine S&P 500 po preseganju ocen. Delnice trenutno pokrivajo analitiki iz 20 različnih podjetij.
NVIDIA je poleg podjetij Microsoft (MSFT) in Apple (AAPL) postala tretje podjetje v ZDA, ki je doseglo tržno kapitalizacijo 3 bilijone dolarjev. Pravzaprav je podjetje za kratek čas postalo najdragocenejše javno podjetje v državi, ko je njegova vrednost 18. junija dosegla 3,34 bilijona dolarjev.
Metrike vrednotenja družbe NVIDIA so nekoliko razširjene
Pod vodstvom Jensena Huanga je podjetje med najbolj cenjenimi, saj se njegova delnica trenutno prodaja po 23-kratniku predvidene prodaje v naslednjih 12 mesecih.
Povišano razmerje med ceno in prihodnjo prodajo je sprožilo zaskrbljenost, da je delnica podjetja morda precenjena in morda ne odraža v celoti njegovih nekoliko negotovih obetov za rast.
Finančni rezultati družbe NVIDIA so bili v zadnjem času naravnost spektakularni. V prvem fiskalnem četrtletju, ki se je končalo 28. aprila 2024, je družba poročala:
- prihodke v višini 26,0 milijarde USD, kar je 18 % več kot v prejšnjem četrtletju in 262 % več kot leto prej
- rekordni četrtletni prihodki od podatkovnih centrov v višini 22,6 milijarde USD, kar je 23 % več kot v prejšnjem četrtletju in 427 % več kot leto prej
Ti rezultati dokazujejo eksplozivno rast, ki jo je NVIDIA doživela zaradi razmaha umetne inteligence in AI projektov.
4 dejavniki, ki spodbujajo rast prodaje in dobička družbe NVIDIA
Več katalizatorjev je v zadnjih mesecih znatno spodbudilo prodajo in uspešnost delnic družbe NVIDIA Corporation.
Med njimi sta rast generativne umetne inteligence in širitev podatkovnih centrov v lasti ponudnikov storitev v oblaku, ki izboljšujejo svojo infrastrukturo za podporo delovnim obremenitvam umetne inteligence.
1. Vzpon generativne umetne inteligence
Napredna programska oprema za umetno inteligenco, kot sta ChatGPT podjetja OpenAI in Claude podjetja Anthropic, je znatno povečala povpraševanje po visoko zmogljivih čipih.
Ti čipi so ključnega pomena za obvladovanje intenzivnih računalniških zahtev, povezanih z usposabljanjem in delovanjem modelov umetne inteligence.fA
Te rešitve so hitro sprejeli študenti, strokovnjaki, podjetja in vladne ustanove, da bi povečali učinkovitost svojih notranjih procesov in splošno produktivnost svojih organizacij.
Če se bo sprejetje še naprej hitro povečevalo, bo NVIDIA imela koristi od tega trenda, saj bodo podatkovni centri še naprej zahtevali vse več čipov od ponudnikov storitev v oblaku, ki podpirajo te rešitve.
2. Širitev podatkovnega centra
Razvoj tehnologije umetne inteligence je spodbudil podatkovne centre in ponudnike storitev v oblaku k znatnim naložbam. Svoje zmogljivosti širijo z gradnjo novih objektov, večjo računalniško močjo in izboljšavami obstoječe infrastrukture. Ta proaktivni pristop predvideva naraščajoče delovne obremenitve v prihodnjih letih.
Če bo družbi NVIDIA uspelo ohraniti dobavo čipov, bo pridobila znaten del milijard dolarjev, ki jih nameravajo podatkovni centri vložiti v prihodnjih letih.
3. Igre in grafične procesne enote (GPU)
Čeprav je umetna inteligenca še vedno glavno gonilo nedavne rasti prodaje družbe NVIDIA, se pričakuje, da bodo k povečanju prihodkov družbe prispevali tudi drugi sektorji, kot je igralništvo.
Grafični procesorji GeForce RTX družbe NVIDIA so dosegli velik uspeh med igralci in ustvarjalci vsebin. Ti grafični procesorji zagotavljajo potrebno računsko moč za obdelavo slik in videoposnetkov visoke ločljivosti, ki prevladujejo v sodobnih videoigrah.
4. Avtomobilska industrija in računalništvo
Drugo obetavno področje za rast družbe NVIDIA je avtomobilska industrija, zlasti zaradi vse pogostejšega uvajanja pametnih informacijsko-zabavnih sistemov v sodobnih vozilih.
NVIDIA oblikuje in proizvaja čipe, ki poganjajo te sisteme. Ti so vse bolj priljubljeni, zlasti v najnovejših modelih električnih vozil.
Poleg tega je NVIDIA pripravljena izkoristiti nastajajoči trend robnega računalništva, pri katerem se aplikacije umetne inteligence in z njimi povezane delovne obremenitve obdelujejo na napravi stranke.
Podjetje aktivno razvija platforme, kot sta NVIDIA EGX™ in NVIDIA IGN Orin™, da bi poskrbelo za ta razvijajoči se tržni segment.
Napovedi za družbo NVIDIA so svetle, vendar ne brez izzivov
Po podatkih Bloomberg Intelligence bo industrija umetne inteligence v naslednjem desetletju rasla po 42-odstotni letni stopnji rasti. Ta trajnostna rast pri uvajanju umetne inteligence bo verjetno še naprej spodbujala povpraševanje po izdelkih družbe NVIDIA.
Vendar se NVIDIA kljub svojemu močnemu položaju na trgu trenutno sooča z nekaj izzivi. Le-ti bi lahko še vedno vplivali na njeno prihodnjo uspešnost:
- Naraščajoča konkurenca proizvajalcev čipov, kot sta AMD in Intel,. Bo kmalu predstavila izdelke, ki bodo izpodbijali sedanjo prevlado družbe NVIDIA v več segmentih.
- Tehnološki velikani, kot so Alphabet (GOOG), Microsoft (MSFT) in Meta Platforms (META), razvijajo lastne čipe umetne inteligence.
- Potencialni regulativni izzivi v industriji umetne inteligence, ki upočasnjujejo njeno rast.
- Trgovinske omejitve ZDA, ki vplivajo na prodajo podjetja na Kitajsko – pomemben trg za družbo NVIDIA.
Za ohranitev konkurenčnega položaja mora NVIDIA še naprej uvajati inovacije in širiti svojo ponudbo izdelkov. Pobude podjetja na področju metaverse, XR (razširjene resničnosti) in superračunalništva ponazarjajo njeno predanost vodilnemu tehnološkemu napredku.