Em 2024, Bitcoin continua a ser a referência do mercado de criptomoedas, ditando sentimentos e até a volatilidade dos muitos milhares de altcoins. Contudo, se o início de 2024 foi muito positivo para todo o mercado – como consequência da valorização de Bitcoin – será que a “criptomoeda mãe” poderá estar a provocar uma correção nestes próximos meses? Se sim, quando poderá ser o momento ideal para comprar Bitcoin, segundo os especialistas?
A realidade é que os diferentes analistas observam de perto as tendências dentro e fora do mercado. Isto como forma de identificarem insights interessantes que possam fornecer dicas sobre o futuro do mercado. De facto, a última queda que Bitcoin sofreu está a causar preocupação entre os investidores de que uma venda pronunciada possa estar próxima. Porém, será que tal irá acontecer, perante as diferentes métricas e ciclos de Bitcoin e outras altcoins de grande capitalização?
Curto Prazo: Resistência ao recente aumento na volatilidade do mercado
Atualmente, segundo os especialistas, três perspectivas podem ser consideradas ao se analisar o que o BTC poderá fazer a seguir. O primeiro destes é o curto prazo, que é principalmente influenciado pelas entradas de capital para fundos negociados em bolsa (ETF), pela apetência dos investidores pelo risco, liquidez, pelo medo e pela ganância e ainda os eventos de mercado relevantes e por outras métricas semelhantes.
Assim, eis uma visão geral dos indicadores de curto prazo que os analistas estão a considerar para elaborar as suas previsões de BTC para as próximas semanas. Ainda que outros acontecimentos poderão ter um impacto direto e a curto prazo da negociação de Bitcoin:
O fator Mt. Gox: medos exagerados ou preocupação legítima?
A distribuição dos tokens BTC de propriedade dos credores da Mt. Gox é uma das questões mais urgentes no momento para os analistas de mercado. Isto já que um total de 140.000 moedas serão devolvidas progressivamente até julho de 2024, levando a receios de que isso possa desencadear uma liquidação significativa no mercado.
Para que se tenha uma ideia, aproximadamente 65.000 criptomoedas irão para credores individuais. No entanto, muitos dos quais podem ser crentes a longo prazo de Bitcoin. Ou seja, podem estar relutantes em vender, considerando que compraram o ativo pela primeira vez há décadas, quando a sua popularidade era limitada a um pequeno círculo de indivíduos com conhecimento de tecnologia.
Além disso, certas considerações fiscais podem dissuadir estes investidores de venderem os seus ativos imediatamente. Uma vez que o aumento astronómico no preço do BTC resultará em enormes impostos sobre ganhos de capital nas suas participações. Embora o mercado inicialmente tenha reagido negativamente às notícias do Mt. Gox, a análise de Thorn sugere que o impacto pode ser menos severo do que se temia.
Long Squeeze em jogo para 2024?
Ora, Willy Woo, um renomado analista de Bitcoin, atribui a recente queda de preços a uma “compressão longa em cascata” no mercado de Futures. Portanto, este refere-se a uma situação em que participantes com muitos recursos vendem a descoberto uma quantidade significativa de BTC. Com isto para causarem uma queda no preço, que deveria ser exacerbada pelo acionamento de ordens de stop-loss de investidores, que mantêm posições otimistas sobre o preço do Bitcoin.
Além disso, este especialista afirma que a maioria das posições longas alavancadas tinha uma base de custo de cerca de US$ 62.500. O que significa que 5% abaixo desses níveis poderia desencadear uma grande liquidação se o preço de “stop loss” dessas posições fosse atingido.
Por fim, Woo também destaca o papel da capitulação pós-halving dos mineradores, observando que “os mineradores estão numa onda de vendas de Bitcoin para pagarem por atualizações de hardware porque o hardware antigo não é mais lucrativo. Alguns, mineradores mais pequenos fecharem as portas e estão a ser liquidados.” Assim, embora Woo veja potencial para uma reversão no curto prazo, este adverte que “o BTC não está fora de perigo” e enfatiza que os investidores devem monitorar se esse excesso de alavancagem foi eliminado do sistema, especialmente na correção destas últimas semanas.
Quais os Catalisadores de Médio Prazo? Eis os Fatores Políticos e Económicos
Quanto aos meses seguintes, segundo os analistas, estes são alguns dos catalisadores a considerar. Estes que poderão ter impacto no preço e desempenho do BTC:
O cenário eleitoral e regulatório dos EUA
A próxima eleição presidencial nos Estados Unidos é considerada um importante impulsionador do preço do BTC pelo analista de cripto Rekt Fencer. Ora, este afirma que a forma como os ativos digitais são tratados e como os políticos os adotam ou bloqueiam o seu avanço está a torne-se um ponto focal para o preço de Bitcoin.
Vale a pena notar que o candidato republicano e ex-presidente dos EUA, Donald Trump, deixou claro que é a favor do mercado cripto. Se Trump vencer, isto poderá resultar numa outra onda de interesse e demanda em direção ao BTC e às altcoins. Até porque o ex-Presidente poderá pressionar por clareza regulatória adicional e a eliminação de obstáculos, que atualmente impedem a indústria de expandir o seu alcance. No entanto, a SEC sob a administração Biden, já mudou para ser mais pró-cripto. Logo, o impacto poderá não ser tão grande quanto o esperado.
Política da Reserva Federal e Liquidez Global
Para além do elemento das Presidenciais, vários analistas apontam a política monetária do Federal Reserve como um fator crucial nas perspectivas de médio prazo do Bitcoin. Ou seja, Rekt Fencer observa que o gráfico de ativos totais do Federal Reserve está a chegar ao fundo. Ou seja, sugerindo potenciais futuras injeções de liquidez que poderiam beneficiar os mercados de cripto.
Aliás, Fencer também está entre os analistas que apontam constantemente para as decisões do Federal Reserve relativas à política monetária e o seu impacto nas perspectivas de médio prazo para o Bitcoin. Este observa que os ativos totais do banco central estão no fundo do poço, o que pode sugerir que poderá haver futuras injeções de liquidez que apoiarão preços mais elevados para todos os ativos do sistema financeiro, incluindo o BTC. Além disso, destaca-se que países como o Canadá e a Suíça já optaram por reduzirem as taxas de juro e isto pode ser um indício de que os EUA poderão estar prontos para empreender ações semelhantes. Logo, uma política expansionista também aumentaria o valor do BTC, como aconteceu no passado.
Valor de mercado de stablecoin e dinâmica das altcoins
Por fim, mas não menos importante, Ki Young Ju, chefe da “CryptoQuant”, falou sobre a importância do mercado de stablecoin como um fator que influencia a liquidez geral no espaço cripto. Nesse sentido, este especialista cita que o valor de mercado desses tokens está próximo dos máximos históricos. O que indica níveis elevados de liquidez do comprador. Para além da maior confiança pelos investidores no mercado de criptomoedas global.
Ao mesmo tempo, Young alerta que o interesse em altcoins está a crescer e isso pode levar a uma mudança na procura por BTC, apenas à medida que os investidores procuram outros projetos que ofereçam retornos mais promissores no curto prazo. Isto num momento em que o market cap do mercado de altcoins já está em máximos históricos.
Projeções de longo prazo: o sentimento de alta prevalecerá?
Finalmente, um pequeno grupo de analistas aventurou-se a fazer projeções ousadas sobre o rumo que o BTC poderá tomar nos próximos anos com base em variáveis macro que acreditam que poderiam resultar em preços mais altos na maioria dos casos. Eis as projeções de maior realce:
O marco de US$ 100.000 e para lá disso
Apesar do atual aumento na volatilidade de curto prazo do BTC, a maioria dos analistas mantém projeções otimistas de longo prazo para este ativo digital. Algumas estimativas sugerem que o BTC poderá atingir US$ 100.582 até ao final de 2024. Enquanto previsões mais otimistas apontam para uma expansão além de US$ 150.000 no mesmo período.
Transferência geracional de riqueza poderá ser um fator?
Na verdade, Noelle Acheson, ex-chefe de insights de mercado da “Genesis Global Trading”, apresenta um argumento otimista de longo prazo baseado na transferência antecipada de riqueza dos “baby boomers” para as gerações mais jovens. Acheson estima que até US$ 20 bilhões poderão fluir para o mercado de cripto na próxima década como resultado dessa transferência de riqueza.
“Se a classe herdeira seguir o padrão sugerido pela pesquisa, 24% da transferência de riqueza (28% do grupo mais jovem prefere cripto, em vez de ações e títulos, menos 4% do grupo mais velho) poderia fluir para o mercado de criptomoedas”, observou na última edição do seu boletim informativo “Crypto is Macro Now”.
Ainda, na sua análise, Acheson sugere que Bitcoin e Ethereum poderiam receber aproximadamente US$ 10 bilhões dessas entradas. Nesse cenário, este projeta preços-alvo potenciais de US$ 600.000 para Bitcoin e US$ 32.000 para Ethereum.
Adoção institucional dos ETFs spot BTC e ETH apoia perspectiva otimista
Finalmente, a aprovação de fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista para Bitcoin e Ethereum também é um catalisador importante que os analistas estão a considerar para traçarem a trajetória de longo prazo desses ativos digitais. Pois pode resultar em bilhões de dólares a serem despejados no ecossistema dentro nos próximos três a cinco anos.
De salientar que esses ETFs são acessíveis a investidores institucionais que têm bolsos “profundos” e que podem movimentar a agulha bastante se o seu interesse nestes ativos. Isto companhado pela facilidade de acesso proporcionada por estes veículos, continuar a crescer. Tudo isto poderá ajudar até que investidores mais conversadores, sem terem acesso direto a exchanges, possam ter exposição a este mercado. Este, quando comparado com o ouro, ainda está diversos múltiplos abaixo em capitalização.